IGI Logo

Payroll Growth Cools but Remains Solid 

US employers added 263,000 new jobs as  the unemployment  rate dips  to 3.5%. The  jobs market  shows  signs  of  slowing  in  September,  as  jobs  added was  down  from  a  month ago in August. And Unemployment rate dropped slightly from last month, which  indicates that the labour market in the United States is still tight. The slowdown in non? farm payrolls is a welcome sign for the Fed as it works to cool the economy and tame  the rampant inflation. Healthcare, professional/business services and hospitality were  the  front  runners  in  adding  new  jobs.  Financial  services,  transportation  and  warehousing  were  some  of  the  sectors  which  saw  a  reduction  in  headcount.  The  Average  Hourly  earnings  increased  for  the  month  of  September. The  persistently  elevated rates along with Fed shrinking its balance sheet, the fallout from the Russia? Ukraine war and lockdowns in  China  because  of  their  zero  covid Policy may lead  to  further  disruption  in  the  economy  and  global  supply  chains.  These  point  to  the  possibility that there will be an elevated risk of recession and the outlook still remains  uncertain.  

Labor Market remains Solid 

US nonfarm payrolls added 263,000 jobs in the month of September, which is less than  what it had added in the previous month of August i.e. 315,000. The market expectation  was  for  the  jobs  to  increase  by  250,000.  This  print  shows  that the  payroll  growth  is  slowing  as  a  result  of  easing  consumer  demand,  rising  interest rates  and  the  fear  of  recession. The average monthly gains  have  been  dropping  for  some  time  now, as  the  average monthly gain over 12 months since January 21 till January 22 was 557,000. For  the six months from February 22 to July 22, the average was around 447,000 and for the  last two months the average has dropped to 289,000. Within the private sector service  producing industries, education and health  services increased by  90,000 down  95,700  three?month average, leisure and hospitality added 83,000 up from 67,700, business and  professional services added 46,000 down from 61300 and wholesale trade gained 11,300  which  was  down  from  14,400.  On  the  downside,  financial  activities  lost  8000,  Transportation and warehousing dropped by 7900 and retail employment fell by 1,100

Average Hourly Earnings 

Average hourly earnings for all private workers rose by 0.3% or by $0.10 In the month of  September, which is similar to the August gain and matched the market forecast. Average  hourly wages have increased by 5% over the past 12 months, down from the recent peak  of 5.6% in March 22. These increases in the hourly wages is as this may influence the Feds  decision on the interest rates when It its for the FOMC meet on November 2nd. Labour  force participation also slipped by 0.1% point in September to 62.3%. This measure has  been  comparatively  flat  recently  as  it  returned  to  62.3  percent  which  it  recorded  in  February 2022. The labour force participation is still well below from what it was before  covid when it was 63.4. 

Conclusion 

The September Jobs report showed strong but slower than the last few months. With the  headwinds  from  the  rising  interest  rates  and  slowing  demand  it  is  expected  that  the  companies will be significantly pull back on hiring and as recession hits we will even see  negative payrolls. The Fed meets in November and the jobs data and inflation data that  comes in on 13th of October are going to be of significance as these will determine if Fed  increases the interest rates by another 0.75 basis points.

To Read Complete Report & Disclaimer Click Here

For More Centrum Broking Disclaimer https://www.centrumbroking.com/disclaimer/

SEBI Registration No.:- INZ000205331

Above views are of the author and not of the website kindly read disclaimer